INVESTIGADORES
MEDICI florencia
artículos
Título:
Ciclos económicos y estructura productiva desequilibrada: los efectos omitidos de los términos de intercambio
Autor/es:
MEDICI, FLORENCIA
Revista:
CICLOS EN LA HISTORIA, LA ECONOMIA Y LA SOCIEDAD
Editorial:
FUNDACIÓN DE INVESTIGACIONES HISTÓRICAS, ECONÓMICAS Y SOCIALES
Referencias:
Lugar: Buenos Aires; Año: 2016 vol. 24
ISSN:
0327-4063
Resumen:
El objetivo del artículo es mostrar la relevancia de la influencia de la combinación de EPD y preponderancia de sectores rentísticos sobre la magnitud de los efectos de los TDI sobre la volatilidad cíclica de la economía.Más específicamente, se pretende desarrollar un modelo de ciclo macroeconómico que incorporare en el análisis la relación existente entre la formación de activos externos y el desempeño del balance de pagos en las EPD, en línea con la modificación realizada a la Ley de Thirlwall realizada por Médici y Panigo (2015). Los autores argumentan teórica y empíricamente que las rentas generadas por aumentos de los precios de las materias primas en EPDs no se reinvierten totalmente en el mismo sector productivo ni en otros sectores domésticos, sino que se destinan, en parte, a la compra de divisas; alimentando así la FAE.Paradójicamente, en estas economías, la restricción de divisas podría empeorar (o, al menos, no ser relajada significativamente) cuando los TDI mejoran. Si bien se produce un efecto positivo sobre la tasa de crecimiento del PBI restringida por la BP a través de la cuenta corriente, el aumento de los TDI también impulsa una salida de divisas por la cuenta capital y financiera. Teniendo en cuenta este aporte, se busca argumentar es que, al incrementar la tasa de devaluación necesaria para equilibrar la balanza de pagos, los países con regímenes profit-led suelen sufrir ciclos stop-&-go más intensos, pero especialmente en economías con mayor heterogeneidad productiva.La novedad respecto de otros trabajos previos realizados en la misma línea radica en la incorporación de los factores que permitan captar las especificidades de los países con EPD en lo que respecta a la dinámica de la cuenta capital y financiera del balance de pagos (CKyF), fenómeno poco estudiado desde la perspectiva de ciclo.
