Índice global de Términos de intercambio 1995-2009 a partir de precios del producto y precios de producción.

ROITBARG HERNÁN ALEJANDRO

santa fe

Jornada; XIII Jornadas de Investigación de la FCE. Construir conocimiento en la Universidad para promover el desarrollo regional; 2018

fce-UNL

Desde comienzos del SXXI la explicación del fenómeno de los términos de intercambio han recobrado interés académico, sobre todo si se coteja el mayor volumen de investigaciones empíricas y teóricas. Este renovado ímpetu se asocia a la búsqueda de explicaciones económicas al acelerado y persistente auge de los términos de intercambio para los países especializados en la producción de commodities en el período 2001-2011. Entre los análisis, comúnmente se han resaltado como factores causales el crecimiento desproporcionado de la demanda en China, el efecto de la política monetaria de EEUU sobre el dólar y el impacto de los procesos de financiarización de los derivados de commodities. Sin embargo, pocos estudios han provisto un análisis sobre los fenómenos productivos detrás de los cambios en los precios relativos. En virtud de tal falencia, la presente investigación ofrece una perspectiva que se enfoca en los aspectos productivos de los precios y en particular se pregunta sobre las contribuciones tecnológicas y distributivas. El objetivo general pretende estudiar el fenómeno del auge en los términos de intercambio desde una perspectiva clásica a partir de herramientas de insumo producto. El primer objetivo específico plantea comparar la evolución del índice de términos de intercambio global para precios de mercado y precios de producción en el intervalo de tiempo 1995-2009. El segundo objetivo específico plantea comparar al interior de cada índice según la evolución de distintas tipologías de bienes como; commodities, bienes agroalimenticios, minerales, petróleo e industria. La metodología de trabajo parte de las definiciones del enfoque Insumo Producto adaptadas para un entorno global. Los datos del proyecto World Input-Output Database (WIOD), cuya referencia puede encontrarse en Timmer et al (2012) y Dietzenbacher et al. (2013), asumen características particulares correspondientes a la disponibilidad de datos. Estas tablas de insumo producto comprenden de 1995 a 2011 a precios corrientes y a precios del año anterior, no obstante por disponibilidad de datos el trabajo se limita al período 1995-2009. A su vez, las regiones reconocen 41 unidades conteniendo 40 países y una región que absorbe las transacciones provenientes del resto del mundo. Los sectores se representan por medio de 35 Industrias/Productos referenciados con la clasificación NACE Rev. 1. Según lo que indican los resultados no es posible afirmar que el fenómeno reciente no parece conectarse con cambios productivos. Si bien los niveles parecen confirmar una divergencia, al analizar las trayectorias internas se detectan tendencias similares y contradictorias. Entre las primeras se ubica la trayectoria del precio de los minerales, siendo el commodity de mayor aumento tanto precios de mercado como precios de producción. La otra convergencia se detecta en la trayectoria del precio de los bienes industriales, siendo en ambos casos el de menor nivel. En el caso de los commodities agroalimenticios no parece haber una tendencia contraria pero sí de mayor estabilidad o lentitud en el precio de producción, por lo que cabe seguir investigando sobre los fenómenos que explicarían esta divergencia. Por último, el caso de mayor divergencia de movimientos se observa en el precio del petróleo. Mientras que con precios de mercado este indicador aumenta con precios de producción el índice sigue una trayectoria declinante generando mayores rentas para los vendedores de este producto.