El mercado de renta fija europeo de 1999 a 2011: efectos de la Unión Monetaria y la crisis financiera

LISANA B. MARTINEZ; ANTONIO TERCEÑO

BOLETÍN ECONÓMICO DE ICE

Ministerio de Economía y Competitividad

Año: 2012 p. 29 - 39

0214-8307

En este trabajo analizamos el comportamiento del mercado de bonos de renta fija europeo desde el período previo a la circulación oficial del euro (1999) hasta diciembre de 2011, focalizándonos en los efectos de la última crisis financiera mundial. El objetivo se basa en analizar las variaciones más relevantes de los rendimientos y riesgos de los principales índices de bonos gubernamentales. Para medir este impacto examinamos la evolución de las tasas de interés y los spreads de deuda de cada mercado, utilizando como benchmark el bono alemán. De esta forma detectamos subgrupos en la Unión Europea conformados de acuerdo a las características comunes de cada mercado, por lo cual se puede decir que, a pesar de la existencia de una moneda común, la evolución de los mercados europeos no es homogénea.