El poder de la Paridad No Cubierta de Tasas de Interés para explicar la Formación de Activos Externos. Una primera aproximación

MEDICI, FLORENCIA; PANIGO, DEMIAN TUPAC; DI GIOVAMBATTISTA, ANA PAULA

Ciudad Autónoma de Buenos Aires

Congreso; II Congreso de Economía Política; 2015

Centro Cultural de la Cooperación

Las economías latinoamericanas encuentran en el desempeño de las cuentas externas el principal condicionante para transitar procesos de desarrollo sostenido. El fenómeno de escasez sistemática de divisas ha sido abordado a partir de estudios en torno a la cuenta corriente de la balanza de pagos, quedando relegado el análisis en relación al rol desempeñado por la cuenta capital. Durante la última década, se ha verificado un nuevo canal de egreso de divisas, vinculado a la remisión de rentas de inversión. En efecto, la formación de activos externos por parte de residentes representó una de las causas centrales para explicar la fuga de capitales en Argentina en dicho período. En tal sentido, el presente trabajo, a través de un análisis exhaustivo de la literatura especializada, pretende echar luz en primer lugar respecto de la validez empírica de los postulados de la teoría tradicional y su aplicación a las decisiones de inversión a nivel internacional ?Paridad No Cubierta de Tasa de Interés (UIP)?, tanto para economías desarrolladas como en vías de desarrollo; para, posteriormente, discutir en términos teóricos la relevancia de la UIP en tanto herramienta para incidir sobre las decisiones de inversión internacional a nivel micro, y los movimientos de capitales a nivel macroeconómico, en particular en un contexto en el cual la dolarización ha vuelto a ubicarse en el centro de los debates económicos en la Argentina actual.