INVESTIGADORES
BRIOZZO Anahi Eugenia
artículos
Título:
Financiamiento mediante obligaciones negociables. El problema de ser PyME
Autor/es:
MELISA LARSEN; HERNÁN VIGIER; BELÉN GUERCIO; ANAHÍ BRIOZZO
Revista:
Visión de Futuro
Editorial:
Universidad Nacional de Misiones
Referencias:
Año: 2014 vol. 18 p. 134 - 153
ISSN:
1668-8708
Resumen:
Se analizan los costos de emisión que enfrentan las Pequeñas y Medianas Empresas (PyMEs) al acceder al financiamiento en el mercado de capitales argentino a través de obligaciones negociables (ONs). Para ello se realiza una simulación de los costos de transacción y de señalización para diferentes montos de endeudamiento, y de empleo de señales mediante Sociedades de Garantía Recíproca y Calificadoras de Riesgo. Los resultados indican que cuanto menor es el monto de la emisión, mayor es el costo relativo que enfrentan las PyMEs. Otra cuestión a remarcar es la importante participación de los costos de transacción, más específicamente de los honorarios profesionales, en relación al costo total; esta incidencia se incrementa a medida que se evalúan emisiones de montos más elevados.
