Ciclos económicos, sector externo y sistema monetario en la Argentina

RAPOPORT, M.; MUSACCHIO, A.; MEDICI, FLORENCIA

Montevideo, Uruguay

Congreso; Primer Congreso Latinoamericano de Historia Económica; 2007

Las Asociaciones de Historia Económica de Argentina, Brasil, México, Colombia y Uruguay, con el respaldo de la Asociación Internacional de Historia Económica.

El sistema monetario en la Argentina, al igual que su sistema productivo, está estrechamente ligado a los ciclos económicos y al sector externo. Desde la independencia misma, la aceptación de las diferentes monedas locales y el sistema financiero estuvieron sometidos a ciclos muy marcados, que se encontraban, determinados por el signo de la balanza comercial, de los flujos de capital de la capacidad de endeudamiento. Así, ante la afluencia neta de oro el sector financiero se expandía, las instituciones bancarias se fortalecían y las monedas locales lograban una creciente aceptación. Por el contrario, cuando reservas de oro o divisas entraban en un periodo de contracción, la aparente solidez se derrumbaba.Los ciclos económicos que se reconocen en esa estrecha vinculación entre el sistema monetario y el sector externo, sin embargo, tienen características diferentes en los distintos periodos largos de la historia argentina. Es que tales ciclos han estado profundamente relacionados con las estructuras productivas, comerciales y financieras predominantes en el mediano y largo plazo. En cualquier caso, los vínculos de la economía con el exterior son determinantes y a la vez peculiares en cada uno de los tres modelos económicos por los que transito la Argentina a lo largo de su historia. En este marco, los fenómenos monetarios siempre fueron un termómetro muy celoso de lo que ocurría en la balanza de pagos, en la estructura productiva, en la incidencia de las coyunturas externas sobre la economía interna y en las pujas por la distribución del ingreso. Al revés de lo que pretende la interpretación monetarista de la historia económica argentina, la cuestión monetaria era, por lo general, una consecuencia de las tensiones y armonías en la forma de entrelazamiento de aquellas variables, y no la causa autónoma principal del devenir económico del país.