Asignación Intersectorial del Capital, Precios Relativos e Incertidumbre en una Economía Abierta

ARIEL COREMBERG

UNLP

Jornada; Cuartas Jornadas de Economía Monetaria e Internacional; 1999

Depto de Economía UNLP

Este trabajo analiza la asignación sectorial del capital en un contexto de incertidumbre en unaeconomía abierta de dos sectores, transables y no transables. Se plantea un modelo de agenterepresentativo que maximiza la rentabilidad esperada de su inversión reasignando intersectorialmenteel capital, bajo condiciones de costos de ajuste de la inversión e incertidumbre.Se prueba que el precio relativo (inversa del tipo de cambio real) que iguala lasrentabilidades relativas del capital invertido en cada sector en una economía abierta fluctuaráendógenamente respecto de la evolución estocástica del residuo de Solow de las funciones deproducción.Procesos de apreciación cambiaria pueden ser explicados por la incertidumbre generada porlos shocks estocásticos, independientemente de la evolución a largo plazo de las productividadesrelativas de los sectores integrantes de la economía