CONICET | Buscador de Institutos y Recursos Humanos

En los últimos quince años la inflación ha vuelto a ser un problema serio, persistente y cadavez más grave en la Argentina. Argumentaremos que el retorno del problema se debe enbuena medida a algunos malentendidos sobre los aportes y limitaciones de la teoría de lainflación estructural. Por un lado, se ha utilizado la teoría mencionada para justificar ciertacomplacencia con el regreso y aceleración de la inflación ocurrida desde mediados de los años2000. Por otro lado, se ha menospreciado su mensaje acerca del impacto inflacionario de loscambios sustanciales en precios relativos implementados en años recientes, lo cual terminóminando la credibilidad de la política macroeconómica.El presente trabajo contiene además de la breve Introducción y las Conclusiones, cuatrosecciones sustantivas. La primera expondrá el origen, significado y auge de la teoría. Lasegunda sección narra la caída y discute el posible resurgimiento de la teoría de la inflaciónestructural. Ambas secciones encuadran los vaivenes de las teorías estructuralistas en el marcomás general de la evolución de las teorías macroeconómicas y de la historia macroeconómica.La tercera sección desarrolla un modelo teórico simple a fin de esclarecer los diferentesefectos de perturbaciones de oferta positivas y negativas que han sido pasados por alto en lateoría de la inflación estructural. La cuarta sección revisa la experiencia argentina de losúltimos quince años para ilustrar las consecuencias de los malentendidos suscitados en tornode la teoría analizada.