Das Recht der Investmentfonds. Ein Vergleich der deutschen Investmentgeschäfte und der amerikanischen Mutual Funds

ABDALA, MARTIN EUGENIO

Peter Lang Verlag

Lugar: Frankfurt-Berlin-Berna-Bruselas-New York-Oxford-Viena ; Año: 2001 p. 211

3-631-37178-0

 Aufgrund ihrer Vorteile und Reputation als mit beschränktem Risiko verbundene Investitionsmöglichkeit haben die Investmentfonds in den letzen Jahren weltweit eine explosive Entwicklung erfahren. Sie stellen eine bestmögliche Anlagealternative dar und bieten die Möglichkeit, sich mit einem diversifizierten Portfolio, angemessenem Risiko, professionellem Management und geringen Kosten am Kapitalmarkt zu beteiligen.   Das deutsche und das amerikanische Investmentrecht haben den gleichen Ausgangspunkt hinsichtlich der Prinzipien und der tragenden Elemente des Investmentfonds. Jedoch erfolgte bei der Konkretisierung des Grundgedankens eine sehr unterschiedliche Organisation und gesetzliche Regulierung, die eine rechtsvergleichende Bewertung ermöglichen und lohnend erscheinen lassen. Die Arbeit hat sich das Ziel gesetzt, die juristische Organisation des Investmentfonds in den USA und in der Bundesrepublik herauszuarbeiten, um ihre Effektivität in beiden Rechtsordnungen, vor allem unter dem Gesichtspunkt des Anlegerschutzes, zu bewerten. Die Hauptthemen sind: die juristische Organisation des Investmentfonds, die Fondsverwaltung und die Überwachung des Fondsmanagements. Die rechtliche Organisation wird erschlossen durch eine Analyse der unterschiedlichen Rechtsformen des Investmentfonds, des gesetzlichen Rahmens, des mit diesem verfolgten Zieles und der Rolle des Anlegers. Die Behandlung der Fondsverwaltung umfaßt eine Untersuchung der Entstehung und des Betriebs des Investmentfonds, der Rolle der Banken in der Fondsindustrie und der Zuständigkeiten und Anforderungen des Fondsverwalters. Die Problematik der Überwachung des Fondsmanagements wird erörtert im Anschluß an die Darstellung der Organisation der Kontrollsysteme der zu vergleichenden Länder und der von diesen gewählten Überwachungsinstrumente.  Entstehung, Entwicklung und Strukturprinzipien des Investmentfonds. Die rechtliche Organisation des Investmentfonds in der BRD und in den USA. Der Vertragstyp und der Gesellschaftstyp. Die Open-end und Close-end Fonds. Die Investmentgeschäfte und die Mutual Funds. Die Rechtsstellung der Anleger im Vergleich. Fondsinhaber und Vermögenstrennung. Fondsherrschaft und Anlegerschutz. Die Gründung, der Betrieb und die Verwaltung der deutschen Investmentgeschäfte und der amerikanischen Mutual Funds in einer rechtsvergleichenden Bewertung. Die organisatorische und administrative Verwaltung. Die Verwaltung des Fondsportfolios durch die Kapitalanlagegesellschaft und den Investment Adviser. Die Externalisierung des Fondsmanagements. Die Rolle der Banken im Vergleich. Der Fondsmanager: Abhängigkeit und Interessenkonflikte. Die Überwachung der Geschäftstätigkeit der Kapitalanlagegesellschaft sowie des Investment Adviser im Vergleich. Überwachungsfunktionen und Überwachungsorgane. Bewertung der Effektivität der Überwachungssysteme.