Génesis histórica y teórica de las actuales controversias sobre el tipo de cambio

KICILLOF, AXEL; NAHÓN, CECILIA

San Miguel, Provincia de Buenos Aires, Argentina

Jornada; I Jornada de Economía Política de la Universidad Nacional de General Sarmiento; 2007

Instituto de Industria, UNGS

En los últimos años la mayoría de los países de América Latina modificó drásticamente sus regímenes cambiarios. Luego de la vigencia de regímenes de tipo de cambio fijo durante buena parte de la década de 1990, se imponen en la actualidad regímenes más flexibles o de “flotación sucia”. Esta coyuntura generó el rebrote de los antiguos debates acerca de los límites y las posibilidades del gobierno para establecer el valor de la moneda nacional. Pero los dilemas referidos a la política cambiaria remiten, en realidad, a una empresa de naturaleza teórica. Este es, esencialmente, el objetivo de este trabajo. Nos proponemos clasificar de manera crítica las visiones de las principales escuelas económicas acerca de los determinantes de corto y largo plazo del tipo de cambio. La literatura disponible sobre esta cuestión es abundante, y se encuentra en un momento de particular fertilidad. En el campo de la teoría manifiesto la necesaria conexión –no siempre reconocida- entre las diversas teorías sobre el tipo de cambio y las visiones sobre la naturaleza del dinero. El objetivo subyacente de esta reflexión es contribuir a la comprensión de los fundamentos y los límites de la actual política cambiaria regional. Palabras clave: tipo de cambio, patrón oro, paridad del poder adquisitivo, paridad del tipo de interés, precios relativos, teoría monetaria, política cambiaria.