Análisis de cointegración por tramos aplicado a los principales mercados bursátiles del mundo

SERGIO BUZZI; OJEDA SILVIA MARÍA

Comodoro Rivadavia

Congreso; VI Congreso de Matemática Aplicada Computacional e Industrial; 2017

En este trabajo se analiza el grado de integración de los principales mercados de valores del mundo. Con dicha finalidad, se contrasta la existencia de cointegración entre los índices de los 9 mercados con mayor capitalizaciónde mercado y los índices MerVal y Bovespa, encontrando que no existe dicha relación. A continuación, se elabora un procedimiento para contrastar la existencia de cointegración por tramos. En primer lugar, se emplea el procedimiento de Bai y Perrón para detectar quiebres estructurales en las series, luego se emplea un método de agrupación para identificar quiebres globales y finalmente se contrasta la existencia de cointegración en cada una de las submuestras. Los resultados obtenidos, indican que existe al menos una relación de cointegración en casi todos los subperíodos. Este resultado conceptualmente significa que los mercados bursátiles se encuentran relacionados a largo plazo, pero dicha relación no es uniforme en el tiempo.