El rol del análisis financiero en la incertidumbre sobre empresa en marcha

ANAHÍ BRIOZZO; DIANA ALBANESE; YANINA PULLÉS ; PAULA DI ROCCO

Bahía Blanca

Congreso; XXXVIII JORNADAS UNIVERSITARIAS DE CONTABILIDAD; 2017

Universidad Nacional del Sur

Es necesario que los usuarios de la información contable puedan conocer la capacidad del ente para continuar en los negocios, por ello el supuesto de empresa en marcha es fundamental en la preparación de los estados financieros.El objetivo de este trabajo es analizar empíricamente la relación entre el análisis financiero y la inclusión de un párrafo de énfasis por incertidumbre sobre empresa en marcha en el informe del auditor, en las firmas que realizan oferta pública de sus acciones en los mercados de valores de la Argentina. Se excluyen del análisis las entidades financieras y las empresas que han emitido títulos en mercados externos, por estar sujetas a normativas diferenciales en la presentación de la información. Para la muestra, de 40 empresas, se analizan los estados financieros consolidados anuales finalizados durante el año 2015. A fines de atenuar las distorsiones que la ausencia de ajuste por inflación ocasiona en el análisis financiero se realiza previamente una corrección por inflación aproximada de los estados financieros. Algunos marcos conceptuales de información financiera contienen un requisito explícito para que la administración evalúe específicamente la capacidad de la entidad para continuar como un negocio en marcha. El marco aplicable de manera obligatoria para las empresas bajo análisis son las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF), adoptadas en la Argentina el 20 de marzo de 2009 por la junta de gobierno de la Federación Argentina de Consejos de Profesionales de Ciencias Económicas (FACPCE) de manera plena y sin reservas mediante la Resolución Técnica Nº 26 y texto ordenado por la RT 29 La Norma Internacional de Contabilidad (NIC) 1, establece requerimientos generales para la presentación de estados financieros así como guías para determinar su estructura y requerimientos mínimos sobre su contenido. Respecto al principio de empresa en marcha específicamente establece la norma que la gerencia evaluará la capacidad que tiene una entidad para continuar en funcionamiento. Los estados financieros se prepararán bajo la hipótesis de empresa en marcha a menos que la gerencia pretenda liquidar la entidad o cesar en su actividad. En cuanto a las normas de auditoría, las Normas Internacionales de Auditoría (NIA), adoptadas en la Argentina por la Resolución Técnica (RT) Nº 32 de la FACPCE, son el marco de referencia para auditar estados financieros que de manera obligatoria deban ser emitidos con NIIF. En este grupo se encuentran las empresas bajo régimen de oferta pública a partir de los ejercicios iniciados el 1 de enero de 2012. La NIA 540 establece que el auditor debe obtener evidencia de auditoría suficiente y adecuada sobre la idoneidad de la utilización por parte de la dirección de la hipótesis de empresa en funcionamiento para la preparación y presentación de los estados financieros, y que le permita concluir si existe incertidumbre significativa respecto a la capacidad de la entidad para continuar como empresa en funcionamiento. Si los hechos o condiciones, que puedan generar dudas sobre la continuidad de funcionamiento del ente y los planes de la dirección para afrontarlos se encuentran revelados de manera adecuada en los estados financieros, el auditor expresará una opinión sin modificar e incluirá un párrafo de énfasis (NIA 706) en el informe de auditoría para destacarlo y llamar la atención de los usuarios respecto a la incertidumbre descripta. En caso de que la revelación de los hechos o condiciones no sea adecuada, el auditor expresará una opinión con salvedades o desfavorable. A modo de ejemplo de hechos de carácter financiero que pueden alertar sobre el riesgo de continuidad de la empresa la norma menciona: patrimonio negativo o capital circulante negativo; préstamos financieros próximos a vencer sin posibilidades de renovación; financiación de activos fijos con préstamos de corto plazo, atrasos en el pago de dividendos, ratios financieros clave desfavorables; incapacidad para pagar a acreedores, para cumplir con los acuerdos de préstamo, incapacidad de obtener financiamiento para nuevos proyectos u otras inversiones esenciales. En el presenta trabajo se analizan distintos grupos de variables: ratios financieros, características de la empresa y relación con la empresa auditora. El análisis estadístico se realiza en dos etapas: análisis bivariado con tests no paramétricos, y análisis multivariado empleando una regresión probit. Los resultados del análisis bivariado muestran que la antigüedad, la razón corriente y los ratios de endeudamiento están significativamente asociados con la incertidumbre de empresa en marcha. En el análisis multivariado son relevantes el margen sobre ventas y la antigüedad, con efecto negativo en la probabilidad de que la firma tenga un informe con párrafo de énfasis sobre incertidumbre de empresa en marcha, y el ratio de endeudamiento con efecto positivo. Es interesante destacar que el signo y significatividad de las variables se mantiene tanto al emplear los ratios de endeudamiento originales como los corregidos en forma aproximada, pero se observa con los primeros que la magnitud de los efectos se vuelve económicamente no relevante. Las variables que caracterizan la relación con el auditor no son significativas.