Análisis descriptivo de los rendimientos en el mercado de capitales

FABIO ROTSTEIN; GASTÓN MILANESI; JUAN ESANDI; ANAHÍ BRIOZZO

Argentina

Jornada; XXVII Jornadas de la Sociedad Argentina de Docentes de Administración Financiera; 2007

Sociedad Argentina de Docentes de Administración Financiera

En el presente trabajo se analiza el comportamiento de los rendimientos del mercado local y de los bloques emergentes, desarrollados y globales con el fin de establecer el grado de integración de nuestro contexto financiero con el resto del mundo y verificar la robustez estadística de los parámetros producto de las regresiones de series de rendimientos efectuadas.A continuación se analizan bajo el prisma de la Estadística y la Econometría el comportamiento del mercado local, los rendimientos de las empresas integrantes del panel de mercado, trazando clasificaciones según los atributos de las firmas que permitan establecer la significatividad de los atributos de riesgo correspondientes a los modelos utilizados para estimar la tasa de actualización. Se pretende inferir la existencia de primas no reconocidas según característica de la firma,y proyectar modelos que describan los riesgos a contemplar, en la concepción del factor estocástico propio de un proceso de valuación de empresas, para el mercado local.Antes de introducir y analizar el comportamiento de los rendimientos de los títulos en el mercado de capitales local y global se expondrá una taxonomía de los distintos modelos de equilibrio utilizados en Finanzas, en síntesis distintos modelos cuya principal utilidad es la estimación del factor estocástico de actualización empleado en los modelos de valaución y valoración.