INVESTIGADORES
BRIOZZO Anahi Eugenia
artículos
Título:
D-CAPM: ¿Una alternativa válida al capital assets pricing model?
Autor/es:
FABIO ROTSTEIN; GASTÓN MILANESI; JUAN ESANDI; RENÉ PEROTTI; ANAHÍ BRIOZZO
Revista:
Escritos Contables
Editorial:
Departamento de Ciencias de la Administración
Referencias:
Año: 2005 vol. 38 p. 39 - 70
ISSN:
1514-4275
Resumen:
El presente trabajo evalua el comportamiento del D-CAPM en el mercado financiero argentino. Se exponen las nociones correspondientes a los criterios decisorios que explican el comportamiento de los inversores racionales frente al riesgo, conductas supuestas por el modelo objeto de estudio y el CAPM: media-varianza (MVB) y media-semivarianza (MSB). A partir de la pauta de elección MSB se deriva el D-CAPM estableciendo las diferencias con el CAPM y con modelos alternativos basados en la norma decisoria media-semivarianza. Se testea el D-CAPM en el merca-do financiero local comparando su desempeño con el capital assets pricing model. Se verifica la eficacia del D-CAPM cuando la distribución de probabilidad de los rendimientos correspondientes al mercado seleccionado tiene una asimetría negativa. El trabajo presenta al D-CAPM como una opción a ser considerada en los procesos de valoración y valuación de activos.
