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Simultáneo con la anómala exhuberancia de liquidez internacional en los años1970, México y Argentina enfrentaron, por diversas vías, lo que parecía ser una crisisestructural del modo de industrialización seguido en las últimas décadas. Laslimitaciones de este modelo -fragilidad externa y debilidad fiscal- se profundizaronconforme la crisis internacional fue avanzando.Luego de un breve lapso de coincidencias en la búsqueda de salida a través deprogramas fuertemente intervencionistas -durante las presidencias de Cámpora y Perónen Argentina, y de Luis Echeverría en México- cada país empezó a recorrer un caminosingular, en especial cuando la Argentina, a partir del golpe militar de 1976, implementóun programa neoliberal. No obstante la divergencia de políticas, en los años 1970 ambasnaciones recibieron el influjo de abundantes capitales internacionales de corto plazo,celebraron acuerdos con el FMI y transitaron la senda del gran endeudamiento externoque las llevaría a la crisis de 1981-1982, cuyas consecuencias pesan aun hoy sobre suseconomías. Estas semejanzas en el devenir de Argentina y México refuerzan la tesis dela gran responsabilidad de los países desarrollados y del sistema financiero internacionalen el espectacular crecimiento de la deuda externa soberana y su estallido posterior.