Algunas Consideraciones sobre el Análisis de Rentabilidad. Discusión basada en la Tasa de Fisher

GUSTAVO ALBERTO PÉREZ; MARÍA AGUSTINA REINHEIMER

San Rafael - Mendoza - Argentina

Congreso; CLICAP - Congreso Latinoamericano de Ingeniería y Ciencias Aplicadas; 2009

Facultad de Ciencias Aplicadas a la Industria - UNiversidad Nacional de Cuyo

Cuando el objetivo es realizar una selección entre proyectos mutuamente excluyentes pueden surgir discrepancias entre dos criterios clásicos de evaluación y selección de proyectos de inversión, de índole cuantitativa, como son el VAN (Valor Actual Neto) y la TIR (Tasa Interna de Retorno). Lo que quiere destacarse con este trabajo, es que en ciertos tipos de proyectos, o cuando se juzga su atractivo financiero, estos criterios puede dar resultados erróneos por lo que es conveniente analizar la rentabilidad de los flujos incrementales, como proyecto ficticio construido en la comparación entre ellos, obtener la tasa de Fisher y con este criterio hacer la ordenación jerárquica de los proyectos. De esta manera, se puede ver claramente como se pone de manifiesto la importancia del costo del capital y los flujos de fondos que recuperan la liquidez del proyecto.